在美國於當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月2日公布對等關(guān)稅政策之後，依TrendForce最新調(diào)查，由於總體經(jīng)濟(jì)自2024年迄今尚無好轉(zhuǎn)跡象，加上關(guān)稅政策可能引發(fā)通膨、經(jīng)濟(jì)衰退，而下修2025年AI及一般伺服器（server）、智慧手機(jī)和筆電等終端消費(fèi)市場的出貨量展??。
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| 因關(guān)稅政策可能引發(fā)通膨、經(jīng)濟(jì)衰退，TrendForce下修2025年伺服器、智慧手機(jī)和筆電等終端市場的出貨量展??。 |
其中據(jù)統(tǒng)計(jì)2025年Q1的伺服器、智慧手機(jī)和筆電出貨皆優(yōu)於預(yù)期，即是業(yè)者因應(yīng)美國關(guān)稅新制而提前出貨，目前供應(yīng)鏈仍在探討，該如何吸收因關(guān)稅而提高的生產(chǎn)成本。
TrendForce指出，包括現(xiàn)今觀察AI server市場，雖然墨西哥不在加徵關(guān)稅之列，但ODM系統(tǒng)廠仍可透過墨西哥再出貨給美系客戶，在USMCA協(xié)定下獲得課稅豁免。且目前市場仍面臨諸多變數(shù)，例如在整體政經(jīng)環(huán)境不穩(wěn)定下，可能使OEM或CSP趨於保守而延緩實(shí)際購置進(jìn)度，因此2025年AI server出貨年增率微幅下修至24.5%。
若後續(xù)各國關(guān)稅報(bào)復(fù)引發(fā)更大規(guī)模的貿(mào)易壁壘，造成全球性通膨或消費(fèi)力衰退。CSP和OEM等終端客戶恐更進(jìn)一步放緩布建AI server設(shè)施，情勢往悲觀情境發(fā)展，出貨量年增率將縮減為18%左右。
另在一般server部分，預(yù)料美國關(guān)稅新制將造成當(dāng)?shù)仄髽I(yè)資本支出緊縮，2025年下半年IT設(shè)備采購預(yù)算轉(zhuǎn)趨保守，全年server出貨量年增率將微幅下調(diào)為5.4%。若從悲觀情境推估，關(guān)稅政策從消費(fèi)性電子、server擴(kuò)大至半導(dǎo)體與基礎(chǔ)運(yùn)算核心零組件，全球?qū)⒚媾R更大規(guī)模的供應(yīng)鏈成本壓力和投資觀??期，server出貨年增可能收斂至2%。
至於低階或入門款為主的智慧手機(jī)品牌可能無法避開關(guān)稅沖擊，而消費(fèi)者對未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展缺乏信心，消費(fèi)降級情況將更加明顯。在基準(zhǔn)情境下，2025年智慧手機(jī)生產(chǎn)量年增幅度將下修為與前一年持平。若關(guān)稅戰(zhàn)後續(xù)削弱全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，智慧手機(jī)市場將面臨更大挑戰(zhàn)，產(chǎn)量可能轉(zhuǎn)為年減5%。
PC OEM已從2024年Q4起提前出貨至美國，以因應(yīng)潛在關(guān)稅沖擊。今年4月2日新規(guī)定公布後，在東南亞擁有成熟組裝基地的美系品牌持續(xù)出貨，非美系品牌則暫緩以觀察政策變化。預(yù)期總體經(jīng)濟(jì)的不確定性將限縮全球消費(fèi)性電子產(chǎn)品和商用換機(jī)需求，在基礎(chǔ)情境下，2025年筆電ODM的出貨年增率下修為3%；若情勢朝悲觀情境發(fā)展，年增率將再縮減至2%。
